José Antonio Moreno Castillo[1]
En los últimos años la industria financiera ha presentado cambios e innovaciones revolucionarias, no sólo mediante la creación de nuevos productos y servicios digitales, sino también en la forma en cómo estos se hacen llegar a los usuarios finales, pasando de sucursales físicas a aplicaciones móviles o páginas web. Esta innovación tan acelerada ha puesto a prueba a las autoridades regulatorias. En primer lugar, les ha significado un reto entender estos nuevos modelos de negocio o productos financieros innovadores para poder tener una intervención regulatoria. En segundo lugar, también han tenido que idear estrategias de protección a los usuarios de los servicios financieros y; en tercero, cumplir con el objetivo de facilitar la innovación en la industria desde un enfoque regulado.
Diversas autoridades financieras han creado mecanismos para fomentar la innovación que se han ido adoptando a lo largo del mundo. De esta forma, se pretende realizar a continuación, una aproximación a algunos de los mecanismos más relevantes para el sector financiero, así como algunos casos de éxito en los países donde se han implementado.
Innovation hubs (IH)
Los IH, también conocidos como centros de innovación, son aquellos lugares donde los innovadores de FinTech pueden participar de manera efectiva en debates y experimentar el intercambio de información entre ellos y con las autoridades reguladoras. Además, brindan un punto de contacto exclusivo para que las empresas realicen consultas con los reguladores sobre cuestiones relacionadas con FinTech y busquen orientación no vinculante (es decir, sin un carácter regulatorio para la autoridad que la brinda) sobre la conformidad de los productos financieros innovadores, los servicios financieros o los modelos comerciales con los requisitos de licencia o registros normativos y las expectativas de supervisión.[2]
El centro de innovación de la Australian Securities and Investments Commission (ASIC) brinda apoyo práctico a las empresas emergentes y en expansión mientras navegan por el sistema de regulación financiera de Australia. Si una startup fintech es elegible y necesita una licencia financiera australiana, el Innovation Hub puede brindar hasta doce meses de orientación informal sobre licencias y regulación así como acceso al sandbox regulatorio mejorado del gobierno que implica una exención de licencia de 24 meses.[3]
Regulatory Sandboxes (RS)
Son marcos establecidos por un regulador del sector financiero para permitir pruebas en vivo a pequeña escala de las innovaciones por parte de empresas privadas en un entorno controlado (que operan bajo una exención especial, una concesión u otra excepción limitada y limitada en el tiempo) bajo la supervisión del regulador. Los sandboxes regulatorios también pueden aplicar el uso de ciertas excepciones o derogaciones regulatorias limitadas (en tiempo y alcance) proporcionadas por el regulador.[4]
En 2016, la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido estableció un sandbox regulatorio para fomentar la innovación y promover la competencia en beneficio de los consumidores. El sandbox está dirigido a empresas autorizadas, empresas no autorizadas que requieren autorización y empresas de tecnología que brindan soluciones para respaldar la actividad regulada que buscan ofrecer innovación en el mercado de servicios financieros en el Reino Unido. Desde 2016 a la fecha, la FCA ha recibido 575 solicitudes de las cuales 184 fueron aceptadas y 171 fueron probadas. El Sandbox del Reino Unido fue pionero en el mundo.[5]
Regulatory Accelerators (RA)
También conocidos como aceleradores, son programas que permiten acuerdos de asociación entre empresas innovadoras o FinTech y autoridades gubernamentales para acelerar el desarrollo y la innovación. La experiencia RA es un proceso de educación intenso, rápido e inmersivo destinado a acelerar el ciclo de vida de las empresas jóvenes e innovadoras, comprimiendo años de aprendizaje práctico en solo unos pocos meses. Los RA comúnmente funcionan mediante el desarrollo de “casos de uso” específicos que son característicos de los desafíos que enfrenta la autoridad, y se invita al sector privado a abordar estos casos de uso mediante el uso de tecnologías innovadoras y emergentes.[6]
En 2016 el Bank of England (BoE) lanzó un Acelerador FinTech para trabajar en asociación con firmas FinTech en desafíos que como banco central enfrenta. El Acelerador trabajará con nuevas empresas de tecnología para ayudar a la Banca Central a aprovechar las innovaciones FinTech. Las firmas asociadas son seleccionadas para participar en proyectos cortos de prueba de concepto (PoC) a través de un proceso transparente y competitivo asegurando que cada proyecto tenga el potencial para ser verdaderamente innovador y relevante para la Misión del Banco. Tan solo en de 2016 a 2018, más de 200 firmas aplicaron y completaron 13 PoC con más de 10 firmas.[7]
Los facilitadores abordados en este artículo son mecanismos que los reguladores financieros alrededor del mundo tienen como opción para fomentar la innovación desde una forma prudente y regulada, siendo los más relevantes los innovation hubs, regulatory sandboxes o regulatory accelerators. Cada autoridad en función de su dinámica, el marco regulatorio y la estructura del sistema financiero han decidido adoptar la mejor opción para ellos; sin embargo, es importante señalar que no basta con el establecimiento de los mismos dentro del marco regulatorio, sino que se requieren de reglas de operación claras y transparencia para lograr casos de éxito. En México, por ejemplo, desde 2018 se encuentra disponible el facilitador denominado Modelo Novedoso (regulatory sandbox), sin embargo al día de hoy no existe claridad sobre las solicitudes recibidas ni tampoco alguna autorización para operar bajo esta figura.
[1] Graduate researcher en LegalTec Lab y Estudiante de Maestría en Derecho por la Escuela de Gobierno y Transformación Pública del Tecnológico de Monterrey.
[2] OICV – IOSCO The Use of Innovation Facilitators in Growth and Emerging Markets. Final Report 2022
[3] https://asic.gov.au/for-business/innovation-hub/
[4] Idem.
[5] Regulatory Sandbox accepted firms. https://www.fca.org.uk/firms/innovation/regulatory-sandbox/accepted-firms
[6] OICV – IOSCO The Use of Innovation Facilitators in Growth and Emerging Markets. Final Report 2022
[7] The Bank of England’s FinTech Accelerator: what have we done and what have we learned? https://www.bankofengland.co.uk/